С помощью арбитража акция/фьючерсможно получать дивиденды без потерь на гэпах. Для этого на официальном ресурсе e-disclosure важно отслеживать информацию о датах проведения совета директоров с темой распределения прибыли в форме дивидендов в повестке собрания. Подробнее об этом можно почитать в материале «Участвуем в дивидендном ралли за 9 месяцев без риска гэпов». В статье приведены примеры расчета соотношения акция/фьючерс, подбора «подушки» и ГО по фьючерсу и плеча по акции.
Если изучить дивидендную политику топовых компаний на МосБирже и статистику фактических выплат, то можно увидеть много интересных закономерностей. Их можно использовать в торговле и получать дивиденды без риска просадки на дивидендных гэпах. Описание компаний представлено в нашем материале«Как платят дивиденды компании ТОП-10»
Общая логика
Вы можете построить дивидендный арбитраж Акция Покупка/Фьючерс на акцию Продажа перед датой совета директоров в ожидании образования дивидендной бэквордации, чтобы войти в дату закрытия реестра на дивиденды. Если вдруг другая компания объявит более интересные дивиденды, то у Вас может появиться соблазн закрыть одну конструкцию и открыть другую. Но можно знать заранее!
Если компания платит дивиденды в определенный месяц, а порой даже в определенную дату, как, например, Лукойл — 21.12 любит класть дивиденды «под елочку», значит мы можем проанализировать совпадения и уже заранее строить конструкции. Такие совпадения есть далеко не во всех компаниях. Перед тем как строить конструкцию важно посмотреть отчетность и разделить прибыль на количество акций согласно дивидендной политике, чтобы понимать потенциал.
Проанализировав див политики и фактические выплаты топовых компаний (Лукойл, МТС, Сбербанк, Газпром, ВТБ, Роснефть, Магнит, МосБиржа, Транснефть, Сургутнефтегаз) мы выделили ряд закономерностей.
1. Лукойл
С завидной регулярностью выплачивает дивиденды за 9 месяцев с датой закрытия реестра 17-21 декабря. Эта практика совершалась последние три года. Помним, что сначала идет анонс даты совета директоров, потом публикуется протокол совета директоров, далее ВОСА на утверждение дивидендов, а потом уже дата закрытия реестра на получение дивидендов. Все это занимает приблизительно месяц.
В начале ноября можно смотреть полугодовой отчет и вычислять ориентир по дивидендам, чтобы принять решение о покупке акции или продаже фьючерса до анонса совета директоров. В ноябре 2023 фьючерс ушел в бэквордацию сразу же после анонса совета директоров. Рынок уже был уверен в этой выплате. Можно ожидать выплату 5-8%.
В 2021 и 2023 г. были закрыты реестры 05 июня на годовые дивиденды. С годовыми дивидендами обычно сложнее – могут затягивать сроки анонса, что будет слишком долго для арбитража. По Лукойлу можно себе в календарь ставить план на открытие арбитража в ноябре под декабрьскую отсечку.
Оптимальные комиссии для торговлив АЛОР БРОКЕР. Открыть брокерский счет
2. МТС
Предпосылки к выплате дивидендов:
- продажа бизнеса в Армении,
- возможное IPO МТС-Банка,
- необходимость выплат в сторону материнской АФК.
Мы видим диапазон закрытий реестра в период 29.06-12.07 со стабильной закономерностью за последние 3 года. К этим датам возможна продажа банка на бирже, и тогда полученные средства тоже смогут войти в дивиденд. В майские праздники можно будет строить арбитраж МТС акция покупка/фьючерс продажа, либо при появлении анонса совдира с пунктом о дивидендах в повестке.
3. Сбербанк
Простая закономерность – выплата дивидендов раз в год согласно дивидендной политике. Сама политика принималась на 3 года. Должен произойти ее пересмотр, результаты которого будут планово объявлены. Но мы не думаем, что ее будут менять, скорее, просто продлят. Так что по арбитражу здесь заранее сказать нельзя, нужно смотреть, как сложится ситуация.
4. Газпром
Газпром традиционно заставляет инвесторов понервничать – он такой один. О закономерностях говорить не стоит. Да, дивиденды могут быть, и могут быть неплохие, потенциал хороший, но как говорится: «А ты удержи…»
5. ВТБ
ВТБ ясно сказали, что на дивиденды ранее 2026г не стоит рассчитывать.
6. Роснефть
Умеренно неплохие дивиденды, стабильная акция, но дивиденды платит несколько «в разнобой»: то 11.07, то 11.10, то 11.12. Так что арбитраж остается просто работать по ситуации.
7. Магнит
Исходя из статистики может выплатить, может «себе оставить», так что смотрим и отрабатываем. О закономерности говорить не приходится.
8. МосБиржа
2021г – 14.05
2022г – пропуск
2023г – 16.06
Вывод — просто работать по ситуации. Когда будут дивиденды в повестке и прибыль в отчете, тогда можно арбитражить.
9. Транснефть
Дата выплат дивидендов за последние 3 года – 20 июля. Это годовые дивиденды. Особенностью компании является то, что совдир рекомендует их за полтора месяца. Последний дивиденд составил 16 665р. С учетом сплита можно строить арбитраж.
Можно строить и по МТС и по Транснефти. Почему бы 2-м арбитражам не ужиться в портфеле одновременно – у обоих хороший потенциал. Транснефть можно арбитражить уже в начале июня, а в эти даты деньги еще в МТС. Но как только из МТС средства освободятся, можно переворачивать их в Транснефть.
10 Сургутнефтегаз
Очень закрытая компания. Но у нее есть магическая дата 20.07 – дата засечки на дивиденды. В начале июня можно строить арбитраж.
Вывод
Понимание временной специфики бизнес-процессов публичных компаний тоже позволяет зарабатывать. Анализ совпадения дат на предмет пригодности к дивидендному арбитражу дает применить формулу МТС – Транснефть – Сургутнефтегаз преф в июне-июле и Лукойл в ноябре-декабре. Можно открывать арбитраж заранее, пока фьючерс не вышел в бэквордацию. Как только на совдирах бэквордация появится, можно либо уже закрыть с профитом, либо ждать закрытие реестра и получить дивиденды.
Изучить все нюансы получения дивидендов и арбитража вам всегда помогут экспертыАЛОР Брокерпри открытии брокерского счета в нашей компании!
Не является инвестиционной рекомендацией.
Подготовлено Вадимом Федосенко
